杩��ヤ腑�借����浼�����绉帮�9��9�ヨ��10�ワ�璇���浼��ㄤ含��寮��ㄩ�㈡繁��璧���甯��烘�归�╁伐浣�搴ц�浼���浼�璁�瀵瑰�����浠���涓�涓��舵���ㄩ�㈡繁��璧���甯��烘�归�╁����12涓��归�㈢�����逛换�℃�����搴�璇ヨ�达�12椤规�归�╂���锛�绱х��涓��借���甯��虹�����裤��寮遍」��瑕�瀹筹���浣�浜�涓昏���棰���涓昏����撅�骞剁��轰���璺�娓��般��瀵圭���������归�╀妇��锛�杩��������������归�╁��搴�涓��跺害���般��

(涓�)绉�����+娉ㄥ���舵��A�″��烘�归�╃��璇�楠��颁�椋�����

绉�����+娉ㄥ���剁��妯�绌哄�轰�锛���涓��借���甯��烘�归�╃��璇�楠��颁�椋��������朵富瑕��跺害���板����锛�涓���澶у�����IPO��������瀹规�э�娣″�����╂����锛�寮鸿��ユ�跺��浼板�肩����瑕��э�浜���璇���浼����炬����锛��辫��浜ゆ����绔�瀹���IPO瀹℃�革�璇���浼�璐�璐g���d���娉ㄥ����锛�涓���搴��ら��甯��跺害����姝荤����℃�撅���娑�������涓�甯��������㈠�涓�甯����������颁�甯���锛�瀹��界�存�ラ��甯�锛�涓����板���杩���A�″��烘�归�╃����澶у���颁��跺害绐��淬��

(浜�)澶у���ㄥ�ㄤ�甯����告��楂�璐ㄩ��

涓�甯����歌川��(绱�璐�)锛�����瑕���琛ㄧ�板氨��璇�淇°��瀹�娉�������璇�淇°��瀹�娉���浼�涓�锛������芥��渚���纭�����瀹������������躲��������淇℃�����诧�杩��㈡����绠″�瀵瑰��琛�浜哄��涓�甯����哥������瑕���绠″��瀹癸����朵���瀹��版��璧���淇��ょ�����烘��瑕�姹���

��瑕���浜�楂�璐ㄩ����淇℃�����诧����藉��瀹���濂藉�ュ�e���哄�d袱���筹����戒�杩�涓�甯����镐����f卑锛�浼���绀句�璧�婧���缃���

(涓�)�ㄨ���涓��挎�归�╋���蹇��颁��挎�归��

��涓��挎敞���舵�归�╁凡�惰�藉��浜�绉����匡�浜$�琛ョ��锛��规�����c��浣�涓哄���伴┍�ㄥ���锛���涓��垮�璇ュ�锋��瓒冲�����瀹规�э��惰��锛�浼�缁�涓绘�跨��IPO������瀹℃�哥��蹇垫��娉���瀹瑰���颁�涓�锛���姝わ���涓��胯���绗��跺���板�瀵煎苟�稿�澶ф�逛�绉����颁�涓��ユ�や�甯�锛�灏卞�椤诲敖蹇�瀹�琛�IPO娉ㄥ���讹��ゆ�ゅ����浠�����

�颁��跨���ц川���哄�甯��猴�瀹�璁惧��浜�杈�楂�����璧������ラ�ㄦ�锛�骞舵����灏�灏��i��绂诲�ㄥ�锛�杩�浣垮��颁��垮�锋����寮虹����瀹规�у���ф�э�杩����颁��胯�藉�蹇����╁�广��娴风撼�惧����规���������颁��夸�涓哄�哄�甯��猴��跺�烘�����藉�璇ユ���℃���昏�般���℃����绠°���℃��灞�绀恒���℃��杞�璁╋��堕��绾у���藉��������璧�涓�琚�骞惰喘���颁��夸�搴�杩芥�娴��ㄦ�у��楂��㈡����锛��翠����f�封�����♀�����版�广��杩����颁��跨��姝g‘瀹�浣�����璁哄�浣��归�╂�颁��匡���浠��戒�搴���绂诲��蹇���蹇�璁板�跺���蹭娇�姐��

(��)澶у����灞�����绫诲�洪��锛�榧��变腑灏��稿���硅�插��绮惧������灞�

浼����ㄧ�ワ��$エ�洪���������洪����瀹���璞″�锛�涔��������洪��缁��ョ�$��姘村钩����楂�浣��帮��存��璧���甯��烘����瑕����挎��璧����ユ�涔�涓����惰��锛��ㄦ���藉�����洪���诲���间腑锛��$エ�洪�����间负0.8涓�浜垮��锛���姣�浠�涓�7%锛���璐у�甯��哄�洪�����煎�撮��杈�8涓�浜垮��锛���姣�瓒�杩�60%锛��$エ�洪�����间�瓒宠揣甯�甯��哄�洪����1/10锛�杩����$エ�洪����涓ラ��缂哄け涓�缂轰�锛�杩�涔��������洪��瑙�妯$��灏�������瑕�����涔�涓���

姝ゅ�锛����藉�稿��澶у�����澶╁��楗���锛�涓��¢��搴���璐ㄥ����姣��㈢��甯�锛�澶у��稿���戒�璧�寰���婊¢�垫弧锛���宸ュ���涔�浼�姘存定�归��锛�浣�姣��㈢��甯�����绫充���锛������稿��灏ゅ�朵腑灏��稿��涓�缁╂���版����锛���宸ュ���涓�宸ヨ�涓�璧疯烦姘淬��绌跺�跺��锛����藉�稿��涓��″��涓�锛�涓�楂�搴���璐ㄥ��锛�缂轰��硅�诧�寰��惧舰��宸�寮���缁��ラ��笺��

(浜�)��蹇��ㄨ�璧���甯��洪��姘村钩寮���

9��10�ワ��藉�跺�姹�绠$��灞�瀹e�锛���娑����煎�澶��烘����璧���(QFII)��浜烘�甯����煎�澶��烘����璧���(RQFII)��璧�棰�搴����讹����跺��娑�RQFII璇��瑰�藉�跺���板�洪���躲��杩���涓��借���甯��哄�介�����归�╃����涓�娆¤���锛�瀹�灞��扮����寮��捐��淇★����剧����杩�涓�姝ュ��剧����澶т俊�枫��

浠�QFII��RQFII寮��撅����版勃娓�����娣辨腐����娌�浼���寮���锛�浠�淇��┿���稿�����洪��寮��惧�颁俊�ㄨ��绾ф�烘��寮��撅�浠�浜烘�甯�����SDR璐у�绡�瀛�锛����板�介��涓�澶х�ュ�����扮�哥户灏�涓��借�″����哄�绾冲�ュ�舵���拌������达�杩�涓����㈠����涓��借���甯��哄����寮��剧����������锛����朵�璇���浜�澧�澶��烘�����介��璧���瀵逛腑�借���甯��虹������涓���瑙���涓��藉�瑰�寮��惧���骞朵妇锛�缁存�ゅ��剧��澧�涓�������瀹��ㄦ��������瑕�����

(��)�ㄥ�ㄦ�村�涓��挎��璧����ュ�

涓��借���甯��衡��涓�宸��扁��锛�浣�A�″��烘��缂虹�������块�扁��锛��抽�挎��璧�����浠�浣�棰�瀹���妯�绌哄�轰�锛��板��绫婚�惰���璐�浜у��锛�浠ュ����绫婚�����烘��澶ч���ㄥ�虹��璧�绠′骇��锛�瀹�浠�澶у���涓轰�杩�����璧�����������璧�蹇��扁������瑕���璁捐�$��锛��稿��锛���浠�缂轰���姝f��涔�涓����挎��璧����ユ�锛�灏ゅ�舵��缂轰�瓒冲���绉�浜哄�昏�����ㄥ���缇���3浜夸汉�存�ユ��杩�30涓�浜跨�����绉�浜哄�昏�����ㄥ�锛��朵腑锛�杩�10涓�浜跨���璐�涔颁������洪��锛�涓昏�浠ヨ�$エ�洪��涓轰富锛���姝わ�缇��界�浜哄�昏����涓��$エ�洪����涓虹��借�″���搴�澶х���挎��璧����ユ�锛�涔�������缇��借�″���澶у��寮虹������瑕���涓ゅぇ�烘����璧�����

��姝わ�涓��藉�����洪����涓翠袱澶у���蹭娇�斤�涓���澶у�����颁腑�挎�������洪��浜у��锛�寮�瀵煎苟榧��卞�跺涵��璐㈠�灞�浠ュ�昏��涓虹������涓��挎����璧�锛�姣��癸��冲��藉�扮����涓�绋���寤跺�昏�������洪����锛�灏辨��灏�绉�浜哄�昏����涓��挎����璧���璐㈢�歌������涓�娆惧ソ浜у����浜���璇��稿�洪��缁��ユ�烘��蹇�椤绘�归�╃哗�����告�哄�讹�寤虹���挎��涓�缁╁�煎��锛��ㄨ������洪��绠$��浜哄��绫荤��绠°��

(涓�)��瑙h�$エ璐ㄦ�笺���哄�歌�绾���绉����洪��绛����归���椋���

��������璐c��涔拌����璐���锛���璧���甯��轰拱�����归�藉�椤婚�靛�����烘��娉��������粹�����у��浠���锛���甯��哄����娉�娌诲���归�╃����澶ц法瓒�����琛�浜轰�涓�甯����稿�椤昏��淇°��瀹�娉�锛�璇��镐腑浠�����璧���蹇�椤昏���楂�搴���椋��╂��璇�锛�瀛�浼�璇���椋��╋�寤虹��椋��╁���ф�哄�讹�瑕������茶���哄�′汉��澶ц�′�����寰烽��╋�����淇��ゆ��璧�����娉�������

(��)��蹇�淇�娉�锛�澶у���楂�璇��歌�娉���缃���杩�娉�����

��璇��告���淇�璁�涓��戒���涓��筹�璇���浼�琛ㄦ��瑕��ㄤ�骞村勾搴���瀹���淇�娉���姝e���甯��版�锛�姝ゆ�¤���告���澶т慨灏��锋����绋�纰���涔���涓�姝ゅ���讹�����娉���涔�瑕��稿�淇��硅���哥��缃����稿�虫�℃�撅�澶у���楂�娆鸿����琛���涓�甯����歌����淇℃�����插��涓�浠��烘����渚�����璇�����浠剁��杩�娉�琛�涓虹��杩�娉�����锛�骞剁�ㄥソ�ㄨ冻�版��娉�寰��跺害锛�����涓ユ�兼�ф�锛�������绠″�������

(涔�)寤虹���锋��涓��界�硅�茬��璇��搁��浣�璇�璁煎�跺害

A�″��烘��涓�涓��稿�������f�峰���锛�瀹�涓��归�㈠��澶т�琛��跨��绠$���惧害锛���涓��归��锛��变�璇�璁兼����楂�����璧���缁存����璇�娣℃�锛���璧���淇��や��存��涓�涓���寮辩��������姝わ����寸��界�楠�锛��ㄥ�ㄥ缓绔��锋��涓��界�硅�茬��璇��搁��浣�璇�璁煎�跺害锛����╀��ら����璧���缁存��绱㈣���璇�锛���楂�璇�璁兼����锛�澶у���浣�缁存��绱㈣��ㄦ�������锛��㈣�芥����淇��ゆ��璧���锛����藉己������璇��歌�娉���缃���

�����ㄨ���搁��浣�璇�璁煎�跺害涓�锛�����璁╅��澶ц���歌�娉������惧�惰�′骇���㈠���绌库�������芥�с��姝ゅ�锛��㈢储寤虹��琛��跨�娌℃�句����ㄤ���璧�����娴����跺害�哄�讹��ㄥ�ㄤ慨�规���跺��������杩板����骞�浜ゆ������绾靛��虹�稿�虫�浜�璧��垮�告�瑙i����

(��)寮哄����绠¤�藉��锛���澶ф�ф���搴�

涓�杩�9椤规�归�╀妇��涔�澶�锛�����3�″��涓烘�ф�涓���绠$�稿�冲��瀹癸�������骞惰В璇汇��

甯��虹��绠′�绛�浜�琛��跨�″�躲��甯��虹��绠′�浠�瑕�淇��ゆ��璧���锛�缁存�ゅ��衡��涓���������锛���涓��磋�缁存�ゅ��哄����娉�娌诲�����介�����归�╃��椤哄�╂�ㄨ���杩���甯��虹��绠$��澶ф�瑰����

����绋芥�ユ�ф����姐��寮哄��妗�浠跺��灞���绫诲��绾х�$��锛���涓������ュ��娆鸿������绛�澶ц�妗�锛�����妗�浠舵�ュ��������

澶у���ㄨ�绠��挎�炬����澶у�绮剧��瀹℃�瑰�妗�浜�椤癸�浼���瀹℃�瑰�妗�娴�绋�锛���楂���绠¢����搴�����寮轰�涓�浜�����绠°��

��蹇�����绉�����绠¤�藉�����ㄨ�绉���涓�涓��℃繁搴�����锛�������绠$��绉������鸿�藉��姘村钩��

����澹版��锛���������褰���浣�������锛�杞�杞芥��绔�浠�涓轰����村�淇℃��涔�����锛�濡���渚垫��琛�涓猴�璇风��涓��堕�磋��绯绘��浠�淇��规�����わ�澶�璋���